Las fusiones y adquisiciones en América Latina superaron los $ 105 mil millones en los primeros nueve meses del año, el volumen más alto en una década, según datos de la firma de información financiera americana -británica Refinitiv, ya que grandes cantidades de capital fresco alimentaron un frenesí de acuerdos en la región.

“Los ingresos de las OPI y las ofertas de acciones han financiado adquisiciones en una variedad de industrias, como salud, petróleo y gas, energía, fintechs y minoristas”, dijo Goldman Sachs en Brasil.

Incluso con los mercados de valores latinoamericanos afectados por la volatilidad, la inflación y las tasas de interés más altas, especialmente en Brasil, donde también hay elecciones presidenciales el próximo año, la mayoría de los banqueros no esperan una caída en las fusiones y adquisiciones a corto plazo.

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“Incluso con una inflación más alta, tasas de interés en aumento y una elección en Brasil el próximo año, se espera que el flujo de acuerdos se mantenga fuerte”, dijo el Banco BTG Pactual, líder de América Latina en el ranking de fusiones y adquisiciones de Refinitiv hasta septiembre.

BTG Pactual también se muestra optimista sobre posibles adquisiciones-fusiones en Chile, uno de los países latinoamericanos que mejor manejó la pandemia, Perú y Colombia, que como Chile también se están beneficiando de los altos precios de las materias primas.

El acuerdo más grande de la región hasta ahora es la propuesta de adquisición de NotreDame Intermedica por 9.500 millones de dólares por parte de su rival Hapvida SA, todavía bajo análisis del organismo brasileño de control antimonopolio CADE.

Otros acuerdos importantes incluyeron la adquisición por parte de Univision de los activos de Grupo Televisa y la escisión de la división mayorista Asai del minorista brasileño GPA SA, con valores cercanos a los $ 5 mil millones cada uno.

Entre las industrias más activas se encuentran la atención médica, todavía muy fragmentada en la región, y las fintechs, que atraen mucho interés de los inversores a medida que se apoderan de una parte de un mercado dominado durante mucho tiempo por los bancos tradicionales.

Los acuerdos de privatización e infraestructura están contribuyendo en gran medida a este flujo de inversiones. La subasta de las operaciones estatales de agua y alcantarillado en Río de Janeiro recaudó 22.600 millones de reales y la venta de las unidades móviles y de fibra del operador Oi, casi 30.000 millones de reales.

Las ventas de refinerías de la petrolera estatal Petrobras y de unidades de fibra de Copel, Telefónica y TIM en Brasil se esperan para los próximos meses.

La actividade transfronteriza también repuntó. “Las empresas brasileñas han vuelto a realizar adquisiciones en el extranjero”, según Rothschild & Co, citando la adquisición por 819 millones de euros de Pilgrim’s Pride Corp, unidad de JBS, de las unidades de alimentos de consumo británicos e irlandeses de Kerry Group Plc, entre otras.

Los SPAC, que se ocupan de los altos precios objetivo en América del Norte, también se están concentrando en la región, pero aún no han anunciado un gran acuerdo.

La asesoría financiera es muy activa en América Latina, con el 77% de las transacciones por encima de $ 100 millones utilizando asesores financieros.

Incluso cuando el índice de referencia Bovespa de Brasil ha caído un 5% este año y más de 50 empresas decidieron retrasar o cancelar sus OPI, la emisión de acciones se mantuvo estable en los primeros nueve meses de 2021, con $ 21,12 mil millones en ofertas de acciones.

En América Latina en su conjunto, el total creció 12%, impulsado por empresas mexicanas como América Móvil, que vendió un bono convertible por $ 2.700 millones, y Corporación Inmobiliaria Vesta, y una emisión de Uruguay.

Los banqueros dicen que las empresas brasileñas solo están esperando un mejor período en los mercados de valores para lanzar sus ofertas.

“Algunas empresas pueden adelantar el calendario de sus acuerdos para evitar una exposición innecesaria a la volatilidad, lo que podría ocurrir en un año electoral en Brasil”, dijo la banca de inversión de Goldman Sachs en el país.

 

By Digital Dominium versión libre del artículo publicado en Reuters.com

 

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